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【简答题】

2012年M公司获得l500万元净利润,其中300万元用于支付股利。2012年企业经营正常,在过去5年中,净利润增长率一直保持在10%。然而,预计2013年净利润将达到1800万元,2013年公司预期将有1200万元的投资机会。预计M公司未来无法维持2013年的净利润增长水平(2013年的高水平净利润归因于当年引进的盈余水平超常的新生产线),公司仍将恢复到10%的增长率。2012年M公司的目标负债率为40%,未来将维持在此水平。 要求分别计算在以下各种情况下M公司2013年的预期股利: (1)公司采取稳定增长的股利政策,2013年的股利水平设定旨在使股利能够按长期盈余增长率增长; (2)公司保持2012年的股利支付率; (3)公司采用剩余股利政策; (4)公司采用低正常股利加额外股利政策,固定股利基于长期增长率,超额股利基于剩余股利政策(分别指明固定股利和超额股利)。

参考答案:
参考解析:
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举一反三

【多选题】公司运用低正常股利加额外股利,可能产生的影响有( )。

A.
公司灵活掌握资金的调配
B.
保持目标资本结构
C.
有利于吸引那些依靠股利度日的股东,增强股东对公司的信心
D.
有利于稳定股票价格
E.
体现了“多盈多分,少盈少分,不盈不分”的原则

【多选题】有关低正常股利加额外股利政策的叙述,错误的是()。

A.
企业每年向股东支付固定的、数额较低的股利
B.
在西方很少被企业使用
C.
能实现股利与盈余之间较好的配合
D.
灵活性较大
E.
传递给股票市场的是企业经营稳定的信息