公司融资方式大盘点 1.通过银行贷款筹资:1985 年 3 月,生产“香雪海”电冰箱的苏州电冰箱厂向世界银行贷款,以 250 万美 元从意大利凯迪公司引进先进技术和设备,次年 8 月投产,当年就生产出 3 种规格的四星级双门电冰箱近 3 万台。到 1987 年,不仅全部还清了贷款,而且还有盈余。1987 年,向世界银行贷款 1 200 万美元,从意大 利扎努利公司引进年产 40 万台双门、三门豪华型电冰箱的先进技术和设备,仅仅 1 年零 5 个月就投入试生 产。正式投产后,创汇额超过 5 000 万美元,是贷款的 3 倍多。 2.通过发展横向联合经营来筹资:1980 年 9 月,上海第二十二服装厂马桥联营厂建立,这是上海市第一家由工方(上海第二十二服装厂)、农方(上海县马桥乡)与银行(宁区工商银行,当时为长宁区人民银行信贷科)三方联合经营的企业。该厂的资金由三方投资:工方 30 万元(主要是设备)、农方 45 万元(主要是土建)以及银行 70 万元(主要是流动资金),农方出的土地不算投资额,工方出的软件也不算投资额,三方投入资金共计 145 万元。利润分配为:工方得 31.5%,农方得 55%,银行得 13.5%。银行除了直接投资外,还派出得力人员参加企业管理。 3.利用股份制来筹资:厦门同安银城联合啤酒厂建于 1988 年,是个仅有几百人的县属小厂,原始资本 1 500 万元,年产啤酒仅 1 万吨。1994 年 6 月,该厂改名为厦门银城股份有限公司,通过定向方式募集资金, 改制后的公司充分利用股份制这一形式,广募社会资金,募集 5 000 万股金,实施啤酒生产的第三期扩建工 程。该项目于 1994 年 7 月开始动工,仅一个月时间,一条 1.8 万瓶/时的易拉罐听装啤酒线便投入运行,不久,2 万瓶/时的瓶装啤酒线也相继投产。1995 年 4 月 11 日,三期扩建主体工程竣工,公司生产能力由年产啤酒 5 万吨增至 10 万吨,超过了募股时 8 万吨的预定指标,投资仅 5 300 万元人民币,企业也随之跻进国家大型啤酒生产企业行列。 4.通过资本市场融资:无锡小天鹅集团股份有限公司的前身是一家陶瓷厂,1979 年转产洗衣机,取名“小天鹅”,以后,在 1995 年 11 月 8 日,无锡市“小天鹅”电器工业公司改制为无锡小天鹅集团股份有限公司。它是通过资本市场的融资来扩大资本的存量的。公司在改制时,以募集方式筹集资金。成立时的股本,由发起人无锡市“小天鹅”电器工业公司以1∶0.8 的比例将经营性净资产7 789.04 万元折为6 231.2 万元,其中, 国家股 5 768.8 万股,向公司内部职工筹资 250 万股,募集资金 1 亿元。改制后,总股本达 10 231.4 万股。 1995 年,“小天鹅”又通过配股权转让,成功地吸引国际财团资金 4.6 亿元。1996 年 5 月,“小天鹅”转为社 会公众公司,通过发行 7 000 万股 B 股,又募得资金 3 亿多元。同年 6 月,它成功地向国外投资者发行 7 000 多万股 B 股,共募得资金 31 248 万元。1997 年 3 月 18 日,它又向社会公开发行了 6 000 万股 A 股,每股 发行价达 12.24 元,市盈率为 13.6 倍。A 股发行后,公司总资产已达 20 多亿元,净资产达 18 亿元,每股 净资产达 5.9 元。 5.通过企业并购,强化资本经营,壮大实力:海信集团能有长足的发展,是海信集团实施企业并购的结果。其途径有:1投资控股。淄博电视机厂是国家电子工业部彩电生产定点企业,1994 年 2 月,它提出兼并要求。海信看好其设备及生产潜力(设备和产品技术全部由日本引进),双方达成共同投资的协议。淄博方以厂房和设备,海信以货币及无形资产入股,各占 49%和 51%,成立淄博海信有限责任公司。合作当年, 短短 6 个月的时间,销售总额便达 1.6 个亿,第二年达 3 个多亿,利润近千万元。2债权转股权。1993 年, 海信想利用黑白电视机生产场地扩大彩电生产线,当时,黑白电视机的国际市场价格虽然下降,但仍需降低成本才能确保生产并盈利。这时,山东电讯四厂提出与海信合作,为它生产黑白电视机。双方以债权转股权的合作方案进行合作。海信以债权及设备、仪表等有形资产和技术、管理、商标等无形资产为投入, 对方投入建筑、生产设备,共同组建了临沂海信电子有限公司。3异地划拨国有资产。青州无线电变压器厂是一家地方国有企业,生产电视机用的各种变压器。它的经营状况良好,与海信有长期供货关系。1993 年,该厂提出加盟海信集团,以建立长期协作关系。海信提出对方必须以资产加盟,即将青州厂的国有资产划拨至青岛海信,形成真正意义上的利益集团。海信的条件得到采纳,于是,676 万元净资产无偿从青州划拨到青岛国资局,青岛国资局又将其划入海信的账户,海信再以投资者的身份将其全额投到青州厂,以国有法人股的形式建立海信全资子公司,并更名为青州海信电子有限公司。思考题: 1.总结企业融资来源渠道及融资方式。 2.企业筹资活动必须遵守哪些原则? 3.概括并购这一新的融资方式。