依据《水污染防治法》第72条、第75条第2款的规定,市环保局应当责令该施工单位限期改正,限期拆除私自设置的排污口,并可对该施工单位处2万元以上l0万元以下的罚款;逾期不拆除的,强制拆除,所需费用由违法者承担,处l0万元以上50万元以下的罚款。故选项B正确。