有税MM理论下,有负债企业价值=同一风险等级中的无负债企业价值+债务税赋节约的现值。选项A正确。
若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时,此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。
边际资本成本是企业追加筹资的成本,企业在追加筹资时,不能仅仅考虑目前所使用资本的成本,还要考虑新筹集资金的成本。
总杠杆是经营杠杆和财务杠杆的连锁作用。总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数。
经营性负债通常与销售额保持稳定的比例关系,通常包括应付票据、应付账款、应付职工薪酬等项目。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的,而是企业根据投资需要筹集的,所以它属于非经营性负债。
此题主要考核影响资本成本的因素。在其他条件不变的情况下,企业财务风险大,则企业总体风险水平高,投资者要求的预期报酬率就高,企业筹资的资本成本相应就大。
影响经营杠杆系数的因素包括企业成本结构中固定成本比重和息税前利润水平,产品销售数量和销售价格会影响息税前利润。利息费用对息税前利润没有影响。
b=(40-30)/(300-200)=0.1a=40-0.1×300=10(万元) 资金需要量模型为:Y=10+0.1X 所以2018年资金需要量=10+0.1×500=60(万元)。
预测年度资金需要量=(5000-700)×(1+8%)×(1-3%)=4504.68(万元)。